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在全球汽车零部件行业合并中中国供应商的机会
2013-06-24 11:39  

美国芝加哥-2009年4月9日-中国汽车零部件业重组计划的一个组成部分是解决生产能力过剩的问题。问题的关键是要认识到生产能力过剩是全球性的。所以,由此而产生的资产合并必将在全球范围内发生。

Kinsella集团认为对于较强大的中国汽车零部件制造商来说现在是一个从较弱的竞争者手中获得关键性战略资产的绝佳的好机会。虽然在中国国内市场也将会有资产合并的机会,但在全球范围内也一定会有资产收购的机会。资产合并必须在短期内完成才能使汽车零部件业复苏并重新回到盈利状态。

战略资产包括:

1.有竞争力的产品线——这些资产是一些可迅速与现有的营运合并起来并为已知的客户服务的类似性产品。例如,为已知的最终用户将竞争者的客户群加入已有的产品线。

2.互补的产品线——这些是需要相似的或已有的生产流程而收购方目前又不生产的新产品。例如,这可能包括提供给已知终端用户的新型的且又可以在现有的数控机床上加工的铸造零件。

3.新产品——这些是为已知和未知的终端用户提供的包含了新型制造工艺的新产品。例如,增加新的生产能力来为一个目前尚无业务往来的原始设备制造商提供企业性产品。

4.工艺流程,设备——将有机会获取其他企业的一些独到的能力以达到减少生产成本,提高产品质量/性能,以及/或者减少环境影响的目的。

5.生产设施——可能会有一些特定的机会来收购两地或两地以上的业务然后和并为一,以创建一个更高效和更少生产能力过剩的生产设施。

6.其他战略资产——包括专利,品牌名称,商标或战略性的客户关系。

7.整个企业——一些收购整个企业实体的机会可能会显现。整个企业实体包括销售,营销,行政,财务和其他部门。因许多与汽车行业相关的公司经历财政缩水,我们相信在这方面将会有更多有限的和集中的机会。

认识到这种交易对双方都带来的好处相当重要。收购方找到了拓展业务的机会以取得长期的盈利和营运规模。合并资产的公司可以生成现金来重新集中精力为股东创造价值。全球的汽车零部件业会在有序的重组过程中获益。

收购方在希望增加生产能力和盈利能力的时候还必须认识到短期内产能过剩和长期内产能过剩的差别。虽然企业在短期内可能有机会增加业务并迅速填补生产,但这在长远可能存在问题。只有当客户们觉得他们未来的定单数量会回升,行业会复苏,以至于他们的长期需求会得到满足时才会接受资产合并。产品线合并所带来的长期影响必须仔细规划和预算。

资产合并的形式将是多种多样的。其中很多将会是以直接出售资产和客户关系的形式来换取现金和抵冲债务。其他资产合并的方向可能是建立合资关系,建立战略合作伙伴关系,或甚至对美国企业的少量控股。鉴于越来越多中国制造商在北美的出现,我们感到现在有一个显著的机会来为他们及其他中国企业寻找机会来建立它们在北美市场的地位。

企业的并购过程相比固定的'一刀切'式的买卖有显著不同。企业的并购需要对买方公司的产品, 在行业中的定位,公司的生产流程,生产能力,财政实力,以及公司在短期内和长期内的需求有一个深入透彻的了解。

与预期的拥有可合并资产的企业接洽需要对形势有一个类似程度的了解。一些考虑资产合并的公司可能认为出售某些产品线是一个生成现金来重组业务或减少银行贷款的机会,而其他有些公司则可能寻求现金来退出该行业并回报股东。

Kinsella集团目前正在为美国一家领先的汽车锻工公司计划这样的一个合并过程。在经济衰退中,虽然许多锻造公司的产品线销售明显衰弱,但他们在继续寻找他们有兴趣推求的流程和产品。

Kinsella集团是一家投资银行,在上海,芝加哥和华盛顿都设有办事处。我们专注于企业间的交易来为中国公司的全球化提供协助和咨询。

摘自:http://carschina.com/qipei-cnnews-20090422-248050

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